7月13日晚，深交所官网披露了“孩子王儿童用品股份有限公司”的招股书，孩子王计划通过本次上市募集24.5亿元，用于零售终端建设、数字化平台建设、物流中心建设以及作为补充流动资金。

从新三板退市800余天后，蛰伏两年有余的孩子王再次向A股发起了冲击。

成立于2009年的孩子王主要从事母婴童商品及增值服务，截至2020年7月，孩子王在全国19个省（市），120个城市拥有352家实体门店，并通过孩子王APP、小程序等，服务了超3700万中国新家庭，实现了与消费者的深度交流。截止2019年末，孩子王App拥有超过1700万用户，月活跃用户数超过150万人，在Trustdata 母婴电商类App的排名位居第一；同期，孩子王小程序累计用户约为1700万户，单日使用人数最高为40万人。

此次招股书中提到，目前孩子王已完成线下352家大型实体门店的全面数字化升级，服务会员数量超过3300万人。在孩子王数字化网络之中，充分利用数字化实现人—物—联，精准定位到每一个消费者，给顾客带来最为精准、最为满意的服务。

此外，孩子王还充分强调直营门店的价值。直营门店是公司在实体场景中接触客户的重要渠道之一，是集商品销售、儿童游乐、互动活动、育儿服务和异业合作为一体的互动社交载体。一般情况之下，孩子王在一个商圈内只开设一家门店，以防范新设门店与现有门店之间的竞争冲突，优质区域可考虑开设超过一家门店，并在门店风格设计上选取不同主题，已形成互补、互助的营销优势。

孩子王自成立以来，一直深耕大店模式，平均单店面积超2700平米，且都集中在大型综合购物中心内，除了提供商品外，还提供了儿童游乐场及配套的母婴服务，为消费者打造一站式的购物场景。孩子王在地方门店每年举办上百场孕妈妈、儿童互动活动，为家庭构建多样化的互动社区，充分满足顾客的各种需求。与此同时，孩子王创新性的提出“育儿顾问”的模式，并且拥有5500多名持有国家婴员职业资格的育儿顾问，可同时承担营养师、母婴护理师等多重角色，凭借优质的服务拉近与消费者之间的距离。

通过以上举措，孩子王提出“重度会员下的单客经济模式”，打造了“互动产生情感—情感产生黏性—黏性带来高产值会员—高价值会员口碑影响潜在消费会员”的整套“单客经济”模型。截止2019年末，孩子王会员人数超过3300万人，其中活跃用户近1000万人，会员贡献收入占公司全部母婴商品销售收入的98%。

孩子王近三年以来，营业收入分别为52.35亿元、66.71亿元和82.43亿元，净利润则分别为9379万元、2.76亿元和3.77亿元。能够看的出来，数字化赋能的孩子王销售额一直保持稳定增长。从收入构成来看，孩子王的主营业务主要分为母婴商品销售收入、母婴服务收入、供应商服务收入和广告收入；其中，母婴商品销售一直是孩子王最主要的收入来源，近三年收入占比分别为94.58%、92.23%和89.1%。

根据销售渠道的不同，母婴商品销售收入又可分为直营门店线下销售、扫码购销售核电和电商平台销售三大类。从这一点来看，孩子王对于线下门店销售收入的依赖性更高一些，近三年的占比分别为95.17%、95.39%以及94.80%。毛利率方面，近三年，孩子王的整体毛利率分别为30.06%、30.11%和30.34%，其中母婴商品销售的毛利率分别为26.93%、25.50%和23.78%。

此次招股书显示，高瓴、腾讯、花平、景林均为投资方。高瓴资本通过HCM持有孩子王12.49%的股份，为最大机构投资方；花平投资通过Coral Root持有6.80%的股权，腾讯也持有孩子王3%的股份。值得一提的是孩子王联合创始人兼董事长为知名企业家、五星控股创始人兼董事长汪建国，他也是农村商业数字化服务平台[汇通达]的掌门人。在众多资本的加持下，又有[汇通达]这样的成熟的数字化平台作为参考，孩子王的前景未来可期。

蛰居两年，此次全新起航的孩子王将对母婴零售现有的行情形成前所未有的“冲击”，此番的重新上市，孩子王或将成为在创业板上市后国内市值最高的母婴零售品牌。

此文由母婴前沿编辑闷子撰写，

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